具体到投资机会,多家机构看好白酒的投资机会。有机构表示,白酒、葡萄酒持续高速增长,乳业年底已恢复增长水平,2010年行业会表现出“供销两旺”的良好态势,建议配置一线股,参与二线股的交易性机会。
包括申万在内的一些研究机构指出,“调结构促消费”可能成为2010年的主题。申万预计2010年固定资产投资增速由32.9%下降为26.4%;消费增速由15.5%上升为18.5%。
“我们认为,2009年底行业景气复苏已经基本完成。随着沿海地区经济和商务消费的复苏,2010年有望成为高端消费的真正复苏之年”。国信证券食品饮料行业分析师黄茂、谢鸿鹤在报告中指出。
国信证券表示,2009年各子行业景气呈现出稳步回升态势,白酒、葡萄酒持续高速增长,乳业年底已恢复增长水平。2010年行业会表现出“供销两旺”的良好态势。
“根据食品饮料行业防御性,我们判断2010年行业投资机会呈现‘前低后高’的逆宏观经济特征。在2010年三四季度有望获得较好的超额收益。同时,应该积极关注由管理改善带来的行业投资机会”。黄茂、谢鸿鹤在报告中指出。
投资策略
配置一线,交易性参与二线
包括申万、中信在内的多家机构表示看好白酒行业的投资机会。申万指出,白酒行业景气未来几个月仍将继续上行。
“个股方面建议配置一线股,视流动性松紧交易性参与二线股”。招商证券指出,贵州茅台提价60元后,五粮液、泸州老窖有望跟进,形成板块热点,建议关注贵州茅台、泸州老窖,张裕销量快速增长,继续持有;二线白酒公司较多,可视流动性松紧交易性参与;继续配置大众品双汇发展、安琪酵母等品种做些防御。
天相投资指出,高端酒2010年业绩增速将达到30%,但量、价上均存在超预期的可能。提议关注,第一,基本面向好的龙头公司:五粮液、泸州老窖、贵州茅台、张裕A、安琪酵母和ST伊利;第二,高成长的二线白酒:山西汾酒和金种子酒;第三、寻找业绩拐点:承德露露、国投中鲁、水井坊和老白干酒;第三,板块轮动或低估值:燕京啤酒和金枫酒业。另外,在新疆板块整体启动的背景下,可以关注存在资产注入预期的新疆白酒企业伊力特。